结构性存款究竟是不是存款?

2018年10月5日08:56:44 发表评论 297 views

【结构性存款规模突破10万亿元 “模糊地带”仍存监管办法呼之欲出】银行业内人士表示,在资管新规、理财新规等逐步落地背景下,结构性存款代替保本理财成为商业银行揽储的“新宠”。与此同时,目前银行借道监管“模糊地带”大推“假结构性存款”,已引发监管部门关注。知情人士对中国证券报记者表示,结构性存款相关监管办法正在加紧研究和制定中,结构性存款定义、会计核算规则等有望明确。(中国证券报)

结构性存款究竟是不是存款?

经常都会在银行听到【结构性存款】这个词汇,但是很多人是一头雾水。究竟【结构性存款】是什么?

所谓【结构性存款】,是一种挂着存款名字的中国特色衍生产品。

结构性存款本质上是理财产品而非存款,因此名称里带“存款”两字有误导性,如果投资者没有再详细的问清楚,很可能就会被银行的工作人员给糊弄过去。

【结构性存款】≠【存款】

从客户角度,简单理解是客户的资金被分成两部分:

大头以折扣形式买票面为到期本金金额的零息债券,存到产品期满,保证了客户能取回本金;剩下的被银行拿去买期权,该期权与产品挂钩标的相关,如果未来期权被执行,客户就可以获得期权收益。如果没有被执行,这部分期权金就打了水漂,客户只能拿回零息债券的到期本金偿付。

这也就是为什么我去广发银行咨询理财业务的时候,理财经理说到这个【结构性存款】,会说另一部分(也就是所说的小头),需要看港元、美元的汇率受到这方面的波动影响。我当时就问了一句,难道资金去投了海外资产吗?当然,理财经理如何的把话儿圆起来就各看本领了。不过,作为投资人,务必要对【结构性存款】有清楚的认识。

 

因此,作为理财产品,一旦银行破产等等极端事件发生,【结构性存款】作为理财产品,并没有求偿优先权,这个顺序得往后挪一挪。

当然,【结构性存款】其中多数资金配置是十分稳定的零息债券,这个风险性比较低(风险不等于零,且风险>存款)。

另一个方面,将少部分资金用来配置期权,这个能不能赚到就很难说了。

了解了这个结构,个人都可以配置个结构性存款:

将资金的90%购买稳定的国债,本金基本上无忧;

将资金的10%每天花一点购买几张彩票,赚不到的话,至少那个国债也能兑付本金,一旦有个500万的大奖,就能算到整体理财产品中获取更大的收益。

结构性存款是银行揽储的手段

伴随着利率市场化,银行业再也回不到以前那种“吸收低息负债,放出高利贷款”稳赚利差的日子。站在这个时点往回看,其实也很有意思,在利率市场化的过程中,对于存款利率的管制早就放开,银行却没有通过直接提升存款利率吸收资金,而是走上了发展理财的“创新”之路。原因可能有两点:成本上,理财资金不需要缴纳存款准备金,机会成本小得多;监管上,表外业务监管少,相对灵活。

 

存款准备金,也就是商业银行要将自身存款拿出一部分比例放在央行,用以作为应对日常运作各种情况的准备资金。这个比例就是【存款准备金率】,是央行调整经济的常用工具。

 

表外业务与表内业务,这里的“表”实际上是【资产负债表】。商业银行也是企业,因此也有财务报表。银行有多少资产,有多少负债,计算出来就还有多少的资产负债率。银行吸收的普通存款,发放给企业的贷款这些都是统计在【资产负债表】以内的,受到央行的严格监管。但是,银行发行的理财产品,却不在【资产负债表】以内,通过资产负债表是看不到这部分资金业务的;所以称之为【表外理财】。表外业务由于受到的监管比表内业务少得多,所以也银行更喜欢发展这块业务。

结构性存款究竟是不是存款?

dalaozh

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